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星浩资本黄海滨:房产基金相对PE稳健 地产投资份额将加大
  • 发布时间:2020-01-10
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  • 近日,星浩资本宣布启动姚星光房地产融资第三阶段,计划融资规模45亿元,预计将创下国内房地产融资新纪录。日前,星浩资本副总裁黄海斌和青科集团分析师郑智行应投资界邀请,就“房地产基金业的崛起和发展逻辑”进行了探讨。

    黄海斌说,房地产基金投资稀缺资产,可以充分抵御通货膨胀,实现保值增值。同时,房地产基金比私募股权基金更稳定,回报率通常在15%至25%之间。退出方式包括财产出售到后续清算、项目股权转让等。

    星浩资本的投资者包括复星集团、阿里巴巴集团、巨人集团、华谊兄弟等。在谈到如何吸引这些优秀企业投资时,黄海斌表示,星浩资本的“集团投资”和“集团供暖”模式和经营理念已经得到这些优秀企业家的认可,并逐渐形成了高端投资平台和圈子。

    至于房地产投资的整体趋势,黄海斌认为房地产基金的投资份额将逐步增加,潜力巨大。例如,在美国,80%的房地产是由房地产基金投资的,而在中国,只有20%是由开发商投资的,只有1%是由房地产基金投资的,因此有很大的发展空间。

    以下是细节:

    投资圈网友:星浩资本如何选择项目,或者有什么标准?

    黄海斌:星浩资本投资的项目必须对项目所在城市的人口、经济和规划、项目所在地、土地性质、数量和成本有具体要求。

    投资圈网民在:12年在整个私募股权市场共完成了15次外币融资,其中三分之一是房地产基金。房地产基金筹集的资金占所有外汇基金筹集资金总额的近30%。为什么LP对房地产基金如此乐观?

    郑智行:房地产一直是外资机构的重要投资类型之一。中国的城市化战略也为房地产开发奠定了长期基础。此外,高端零售物业等许多外资机构青睐的房地产项目在中国仍处于起步阶段,发展潜力巨大。

    投资圈网友: PE目前面临筹资、退出公司和停止首次公开募股的困难。房地产基金如何保证LP的高回报?

    黄海斌:1。房地产基金投资资产,能够充分抵御通货膨胀,实现保值增值;2.房地产基金比私募股权投资更稳定,回报率通常在15%-25%,流动性更好。它可以在投资过程中实现分阶段退出。

    :只房地产基金从投资圈撤出的方法是什么?

    黄海斌:包括财产出售到清算、项目股权转让等。

    郑智行:根据青科研究中心观察结果,目前已经退出的房地产基金采用了更多的退出方式,如股权转让、股东回购、管理层收购等。

    投资圈网友:我看到星浩资本的投资者中有阿里巴巴、巨人网络华谊兄弟等。他们是怎么“完成”的?

    黄海斌:星浩资本“投资群体”、“保暖群体”的模式和经营理念赢得了这些优秀企业家的认可,逐步形成了高端投资平台和圈子。

    :星浩资本的私人房地产投资基金中,人民币基金和美元基金的比例是多少?出口怎么样?

    黄海斌:目前星浩资本发行的所有房地产基金都是人民币基金。已发行3期,其中1期37亿元,2期19亿元,3期45亿元。发行了三期。前两期发行成功,第一只美元房地产基金正在筹备中。

    其中,姚星光城市综合体发展基金一期预计于2016年全部退出清算,并将于今年开始陆续退出。

    投资圈网民:对房地产投资的未来趋势是什么?

    黄海斌:房地产基金的投资份额将逐步增加,潜力巨大。例如,

    黄海斌:房地产基金与其他私募股权基金的根本区别在于投资目标和退出方式。目前,国内房地产基金处于发展的初级阶段,有很大的发展空间。此外,房地产基金投资的重资产可以与债权、股权、夹层和美元充分结合。

    郑志航:主要区别是退出方式。房地产基金很少使用首次公开募股的方法。第二,在投资方面,目前的房地产基金,特别是地方基金,大多是以项目为导向的,即先投资后筹资的房地产项目,而在互联网等领域的投资则是先筹资后探索可以投资的项目。

    投资圈网友:除了收租金,中国商业地产目前的收入模式是什么?投资商业房地产有什么风险?

    黄海斌:商业地产持有阶段的主要收入是租金,退出阶段的主要收入是销售收入。商业房地产投资需要专业的开发团队和强大的业务资源。

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